一、核心供应商
1. 三花智控(002050)
特斯拉旋转关节总成核心供应商，集成执行器产品并自制行星滚柱丝杠，与绿的谐波合作研发谐波减速器。
2025年机器人业务预计成为第三增长曲线，海外工厂加速布局。
2. 拓普集团(601689)
负责线性关节总成供货，具备电机、减速机构整合能力，电驱执行器和旋转执行器已多次送样特斯拉。
宁波基地行星滚柱丝杠产能预计2025年Q3投产，可能成为短期产能瓶颈。
3. 鸣志电器(603728)
空心杯电机全球领先，已完成向特斯拉送样测试，预计参与Optimus量产配套。
2025年伺服电机订单预计覆盖未来两年营收的60%。
二、关键零部件企业
谐波减速器：绿的谐波(688017)国内龙头，产品应用于Optimus关节模组，2025年产能释放后业绩弹性显著。
传感器：奥比中光(688322)提供3D视觉感知支持，柯力传感(603662)供应六维力矩传感器。
丝杠：五洲新春、北特科技、贝斯特等企业切入滚柱丝杠供应链。
三、动态与风险
量产进展：特斯拉计划2025年底前生产数千台Optimus，2026年目标提升至5-10万台/年。但近期因技术调整暂停零部件采购，项目进度可能延迟。
市场波动：6月受“砍单”传言影响，三花智控、绿的谐波等概念股一度大跌，但业内人士称订单实际未变化。
四、ETF投资工具
机器人ETF(159770)：跟踪中证机器人指数，成分股涵盖特斯拉供应链企业，2025年份额持续创新高，近3日净流入1.53亿元。
建议关注技术壁垒高、已进入特斯拉一级供应商体系的企业，同时注意量产进度不及预期的风险。
