专家-要把股市赚钱效应放在第一位

1. 股市功能定位需寻求融资与投资者回报之间的平衡

当前，中国股市在快速发展的过程中，融资功能被过分强调，导致市场扩张过快，一些企业误将股市视为单纯的“圈钱工具”，忽视了投资者的回报。股市的健康运行离不开融资与投资功能的共同发挥。如果投资者持续亏损，市场信心和活力将受到打击，最终影响到市场的融资能力。我们必须重新审视股市的功能定位，寻求融资与投资者回报之间的平衡。

2. 股市下跌对中等收入群体的影响不容忽视

中国股市拥有庞大的投资者群体，其中包括大量的中等收入群体。股市的下跌直接影响到这部分群体的财富，使其面临缩水的风险，进而削弱消费和经济活力。滕泰强调，股市下跌的影响并非仅仅体现在数字上，而是直接关系到千家万户的实际经济利益。

3. 政策建议：优先恢复市场信心与盈利效应

短期内，为了恢复市场信心，我们可以考虑暂停或减缓IPO节奏，避免过度“薅羊毛”式的融资。滕泰以“薅羊毛”作比，警示我们如果继续让投资者亏损，市场生态最终可能会崩溃。在长期方向上，证监会应明确立场，优先保护投资者利益，通过制度设计恢复市场的盈利效应，吸引更多的增量资金入场，形成良性循环。

4. 理性决策逻辑的重要性

主力资金入场的前提是存在明确的赚钱效应，而当前市场缺乏这一基础条件。我们需要通过政策引导和市场改革来重建投资者对市场的信任。专家普遍认为，股市的可持续发展需要从“融资市”转向“投资市”，短期以恢复市场信心和盈利效应为核心目标，长期则需要完善制度设计，实现融资需求与投资者回报之间的平衡。只有这样，我们的股市才能真正健康、稳定、可持续地发展。

股市的功能定位、市场信心、投资者回报、制度设计等因素共同影响着股市的健康发展。我们必须全面考虑这些因素，采取切实可行的措施，推动股市的可持续发展。