中信证券 Ai能力加速迭代 利好机器人商业落地进程

随着多模态大模型的迅速迭代，国际大厂纷纷将目光聚焦于机器人在不同领域的应用探索。OpenAI联合老虎基金等机构投资了人形机器人公司，为机器人行业注入了新的活力。微软研究院推出的“ChatGPT for Robotics”框架，打破了机器人应用的传统边界，将ChatGPT与机器人技术完美融合。谷歌的PaLM-E模型更是在家庭和工业场景中展现出无限可能。商汤科技的多模态大模型“书生2.5”则在家用机器人领域发挥了重要作用。

这些科技巨头的行动预示着AI技术的深入发展将极大地提升机器人的智能化程度，增强人机交互与自主运动能力，从而加速机器人在各行业的商业化落地。无论是物流配送、流水线作业还是服务机器人，多模态大模型都有望成为机器人的“智能大脑”，引领机器人技术的新一轮革新。

在机器人行业的发展初期，硬件的重要性尤为突出，呈现出“硬件先行”的趋势。伺服系统、减速器、传感器等核心零部件成为支撑机器人运动的关键。这些零部件不仅技术含量高，而且毛利率可观，占据了产业链微笑曲线的左侧。以人形机器人为例，这些核心零部件的成本占比高达50%，显示出其重要性。随着全球服务机器人市场的不断扩大，相关零部件市场也将迎来巨大的发展机遇。

投资需谨慎。多模态大模型的发展、机器人在领域的应用以及应用场景的发展潜力均存在不确定性。建议投资者关注具备核心零部件生产技术、快速布局能力及优质的企业，这些企业有望率先享受行业红利。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，机器人的应用场景将更加广泛，从而带动整个行业的发展。