集合竞价时间

股市交易的关键时刻——集合竞价

一、开盘集合竞价介绍

在股市的早晨，集合竞价时段如同一个交响乐团在指挥家的引领下拉开序幕。以下是其运作的详细流程：

1. 时间段：

9:15至9:20，这是自由申报的时段，投资者可以自由地买卖委托，也可以撤销之前的申报。接下来的五分钟（9:20至9:25），只允许申报而不允许撤销。系统在这一时段集中撮合买卖委托，产生一个公平的开盘价。从9:25到9:30，撮合未完成的委托将自动进入连续竞价阶段。

2. 成交规则：

系统按照价格优先和时间优先的原则对委托进行排序。要确定基准价，需满足以下条件：成交量最大；高于基准价的买入委托和低于基准价的卖出委托全部成交；买卖双方至少有一方全部成交。这样的规则确保了市场的公平性和流动性。

二、深市股票的收盘集合竞价

对于深市的股票，收盘集合竞价同样是一个重要的环节（14:57至15:00）。在这一时段，投资者只能申报买卖委托而不能撤销。撮合后产生的收盘价能更真实地反映市场的供需状况，减少收盘价被操纵的可能性。

三、其他规则概述

沪深交易所都实施开放式集合竞价，即时行情会显示参考价格，如证券代码和前收盘价等。在集合竞价期间未成交的委托会自动进入当日的连续竞价阶段。特殊时段如9:25至9:30及14:57前提交的委托需注意交易所对撤单和成交的具体限制。

四、核心原则

集合竞价的核心原则包括价格优先、时间优先以及部分时段的数量优先。价格优先意味着较高的买价和较低的卖价会优先成交。时间优先则意味着同价格的委托会按照申报的时间顺序处理。在开盘集合竞价的早期阶段，数量优先可能会起到重要作用，大单可能会优先撮合。这些原则共同确保了市场的公平、透明和高效。

集合竞价是股市交易中的重要环节，它确保了交易的公平性和市场的流动性。对于投资者来说，理解和掌握集合竞价的原则和规则，有助于更好地把握市场趋势，做出明智的投资决策。