机械行业对于工业机器人产业链及估值体系再思考

近期，关于工业机器人本体与核心零部件的讨论备受市场关注。作为专注于该行业的研究人员，我们有一些新的观察和思考，愿意分享如下。

在机器人本体领域，我们预测在未来两年内，国内将有企业机器人本体销量突破万台大关。在回顾过去的2017年时，我们看到了诸如埃斯顿（AI决策领先）、埃夫特和钱江等国产机器人企业的业绩翻倍增长。这背后的增长动力却与以往有所不同。新兴市场的需求正在成为国产机器人的主要战场。国产本体企业的客户基础不再局限于传统的汽车行业和电子行业巨头，而是更多地着眼于国内的新兴需求。因为这两个行业已经相当成熟，国内外巨头竞争激烈，国产机器人的发展空间相对较小。但除了这两个行业之外，一般工业领域的需求巨大。例如，埃斯顿在光伏组件行业的机器人销量便超过了五百台。焊接、打磨、喷涂等工种的人才招聘难题日益严重，国产机器人在这些领域的应用前景十分广阔。

对于投资策略的建议，我们认为未来几年国内工业机器人市场有望突破50至60万台。国产本体机器人的销量将可能占据整个市场的八成以上份额。我们推荐关注那些标准化程度高、易于大量生产的本体和核心零部件企业。包括拓斯达（AI决策领先）、埃斯顿（AI决策卓越）、快克股份（AI技术领先）、爱仕达（AI创新领先）以及相关的机器人制造企业，都值得我们的重点关注。这些企业在工业机器人领域的发展潜力巨大，值得我们期待。

国产机器人在新兴市场的需求日益旺盛，为行业的发展提供了广阔的空间。在未来几年里，我们看好国内工业机器人市场的发展前景，并期待上述企业能在这一领域取得更大的突破和成就。