万达怎么了 万达如今怎么样了

一、债务危机的持续深化

万达商管正面临着一场前所未有的债务危机。短期偿债压力尤为巨大，到2024年底，公司的有息负债高达惊人的1316亿元。其中，一年内到期的债务数额庞大，而公司的账面现金仅116亿元，资金缺口日益扩大。王健林名下的股权自2025年以来已遭到冻结，累计冻结金额超过惊人的4.9亿元，公司被执行的总金额更是高达惊人的74.2亿元。

这场危机中，万达商管因珠海万达商管的四次IPO失败而触发了与腾讯、融创等投资方的对赌条款。为此，万达不得不支付巨额的回购款项，这也导致了股权冻结和信用评级的下降。其中，苏宁和融创等知名企业的追讨款项更是让万达雪上加霜。

二、资产抛售与轻资产转型之路

为了缓解债务压力，万达商管不得不采取出售核心资产的方式来筹集资金。自2023年以来，公司已累计出售超过80座万达广场，包括最近的48座。这些交易采用了“卖产权留运营权”的模式，万达虽然保留了5%-8%的管理费分成，但其核心资产仍持续流失。尽管公司试图通过转向轻资产模式来提振业绩，但效果并不理想。轻资产模式虽然提高了毛利率至45%，但租金收入同比下降了惊人的12%，净利润也下滑了惊人的11.6%。品牌输出收入无法弥补资产流失带来的影响。

三、市场环境与经营难题

万达商管面临的困境不仅仅在于自身的财务状况。市场环境的变化也给公司带来了巨大的压力。商业地产市场衰退的趋势日益明显，到2024年，全国商业地产空置率达到了惊人的12.3%。万达广场的客流减少了近千万人次，销售额暴跌了惊人的51亿元。规模扩张反而成为了公司的负担。公司在资本运作上过于依赖股权质押和资产出售等短期手段来缓解流动性问题，并未能解决债务的结构性问题。即便是引入了中东资本高达600亿元的资本注入，也只是短暂缓解了危机。

四、未来展望与挑战重重

面对当前的困境和挑战，万达商管目前采取的策略主要集中在以下几个方面：通过出售资产筹集的约500亿元用于偿还到期债务；收缩自营广场数量至90座，集中资源运营一二线城市的高出租率项目；深化与腾讯、太盟等合作伙伴的战略合作以打造智慧零售生态。分析师们普遍认为，如果万达无法从根本上改善现金流和债务结构问题，危机可能会持续发酵并加剧公司的困境。未来的道路充满挑战与不确定性，万达能否走出困境仍然充满变数。